近日，东莞注资10亿元组建市级天使母基金的消息刷屏投资界。来自全国各地的100多家知名投资机构齐聚东莞，见证基金的面世，同时现场还进行了首批意向子基金项目的签约。

　　在百亿、千亿规模产业基金层出不穷的当下，东莞天使母基金为何能脱颖而出，赢得众多投资机构的青睐？

　　一方面，这只基金背靠强大的体系架构，将与东莞市其他政策型基金和市场型基金一起，形成总规模不低于2000亿元的产业基金体系；另一方面，它一改“撒胡椒面”式的投资模式，以初期科技创业项目为方向，明确“投早、投小、投创新、投硬科技”，针对性强，令人耳目一新。

　　“天使投资母基金的设立运行，将进一步带动东莞科技、产业、金融的良性互动，为科技产业提供更加广阔的成长空间，更多技术领先、前景广阔的项目将在东莞落地生根、蓬勃发展，成为推动东莞高质量发展新的引擎。”东莞市副市长黎军说。

　　南方日报记者唐卓

　　挖掘科技金融潜力补齐早期投资短板

　　近年来，各地设立产业基金、基金招商的热情有增无减。清科研究中心数据显示，政府引导基金目标规模自2017年年末的9.5万亿元，增长至2023年年中的近13万亿元，政府引导基金愈发成为投融资市场中一支不可忽视的力量。

　　容忍风险是政府引导基金的一大特点。具备科创属性的企业，在开展科技创新活动过程中，往往存在周期长、投入大、风险高的特点，对资本有天然的需求，但也正因为这类特点，社会资本参与意愿并不高。因此，政府引导基金便发挥着杠杆作用，撬动社会资本参与投资，最终实现扶持某特定行业或拉动某区域经济发展的目的。

　　2023年以来，政府投资基金设立速度和规模加速攀升，安徽、江西、上海、广州、重庆、杭州等多个省市纷纷宣布设立千亿规模的政府投资基金。各地在政府投资基金赛道上的“加速内卷”，催发了制造业大市东莞利用金融工具壮大发展新兴产业的决心。

　　去年8月，东莞市委全面深化改革委员会召开会议审议通过《东莞市高质量发展基金体系组建方案》（下称《基金方案》）。《基金方案》指出，以投资基金为抓手推动产业发展已是大势所趋，东莞将政府投资基金作为政府产业政策的重要一环，与产业政策协调联动，助推东莞产业强支柱、立新柱，培育新动能和新兴产业集群。

　　《基金方案》还明晰了构建基金体系的路径和目标：坚持以投促引、以投培优，划分政策型基金和市场型基金两大板块，通过财政和有关市属国企共同出资，统筹发挥财政引导和国资引领两大优势，撬动社会资本积极参与，力争形成总规模不低于2000亿元的产业基金体系，实现产业投资基金扩容提质。

　　本次推出的市级天使母基金是东莞科技创新金融服务的重要一环，由东莞市科技局联合东莞科创金融集团组建。这只基金的定位是“投早、投小、投创新、投硬科技”，实行“母基金+子基金+直投+生态建设”的投资模式，将用于投资东莞所需的高精尖领域和硬科技前沿领域。

　　值得一提的是，母基金设置多层级让利机制。在让利方式上，设置阶梯式让利机制，如返投达到1:1、1:1.5、1:2的子基金（原则上返投比例不低于1倍母基金实缴出资），超额收益让渡比例分别为50%、75%、100%。同时，在子基金已投项目中进行跟投或追加投资的，实行针对直投子基金制定项目团队强制跟投制度。

　　松山湖材料实验室常务副主任陈东敏表示，东莞设立天使母基金将有助于科技成果转化跨越“死亡谷”，实现新飞跃。母基金市场运作、容忍风险，设有让利、跟投机制的特点，也将吸引与鼓励更多社会资本参与投小、投早、投科技。

　　重点投资高精尖和未来产业项目

　　近年来，毫米波雷达作为解决方案引入养老产业，衍生出各类智能产品。在东莞，元生智能科技有限公司（下称“元生智能”）以硬科技创业者身份入局，搅动智能化养老的一池春水。

　　元生智能是一家专注于65岁以上老人居家养老场景延伸产品研发的企业，自2022年创立以来，不乏创投机构对之“抛绣球”。

　　谈起第一笔投资，公司创始人邓龙生记忆犹新：“当时我们的产品尚未量产，我带着自制的纸质模型和PPT到投资人面前，拿到了第一笔天使投资。”

　　如今，这一纸质模型依然留在元生智能的办公室内，它由数块纸板拼接而成，纸板上用马克笔勾勒出开关、接听键、摄像头的标志，看起来粗糙而富有想象力。为何仅凭模型便能赢得投资？邓龙生认为这与银发经济兴起和毫米波雷达技术的成熟关系颇大。

　　雷达是一种常见的定位器，近年来，毫米波雷达被广泛应用于智能汽车的测距系统上，在L2.5以上的自动驾驶系统中，毫米波雷达基本成了标配。在更广阔的商用领域，毫米波雷达有更广阔的应用场景，居家养老监测便是其中之一。

　　独居老人在家的状况如何监测？目前，市场上有两种技术路线。一种主要依靠视觉，通过安装摄像头实时监控录像，来判断情况；另一种则是通过手环、睡眠带等可穿戴设备，监测老人的身体情况。两种路线各有局限性，摄像头常面临隐私难题，可穿戴设备一旦脱下便失效，难以做到全天候监测。

　　更舒适、保护隐私、同时捕捉多种健康数据和身体姿势，是毫米波雷达相对于前两种技术路线的优势。

　　记者看到，将元生智能的产品置于室内，人们的心率、呼吸、身体姿势等一系列健康数据跃然于手机屏幕上，一旦出现紧急情况，系统将自动拨打联系人电话，邓龙生透露，未来产品将接入当地急救中心，实现紧急呼救。

　　“我们的产品尚在理念阶段时就受到投资人的青睐，近期，我们获得了千万元天使轮融资。”据悉，本轮融资由上市公司云从科技战略领投，松山湖天使基金、广东省科学院珠海产研院、老股东星火教育创始人、老股东清荣创投跟投。融资将用于产品生产、技术研发与迭代、市场营销推广以及新产品研发。

　　邓龙生表示，消费科技市场藏龙卧虎，成熟品牌拥有压倒性的市场占有率，想打开局面并非易事。因此，天使投资对初创型消费科技企业起到“定生死”的关键作用。“这一笔天使轮融资让我们看到了政府支持科技创业和未来产业发展的诚意，它不仅给予我们直接的融资支持，还撬动更多社会资本跟投，对我们帮助颇大。”邓龙生说。

　　构建天使投资生态体系优化创新创业服务环境

　　初创期企业的最大特点是不仅需要钱，还需要多样化的服务，包括如何开办企业、设计股权架构、确定发展战略、对接资源、融资等。为此，东莞进一步整合各类创新创业资源要素构建天使投资生态体系，优化创新创业服务环境。

　　在基金发布会现场，东莞市科技局局长卓庆说：“我们要营造良好的创业生态，让创业者有圈子、有气氛、有人关爱。”

　　此言不虚，配合天使母基金出台的《投资赋能创新创业生态体系建设方案》要求，在投资赋能方面，东莞争取在2024年底，完成投资服务专班团队的组建，初步搭建起投资项目库、专家库、生态服务资源库等对接服务平台并开始运营，开展企业个性化需求线上线下对接服务不少于12场，服务对接需求企业不少于50家。

　　到2027年底，建立服务企业数据清单不少于200项，开展线上线下对接服务不少于80次。通过天使母基金直投带动子基金投资群，联动产业资金、产业资源，构建“天使投资+产业空间+投资汇”的1+1+N的科技创业综合服务生态平台，从项目入驻、创业培训、资源对接、成长服务等环节建立“资金+空间+技术+市场+人才+政策+管理”全链条投资服务机制，助力企业实现快速发展。

　　具体而言，东莞将组建一批天使投资项目库，包括储备项目库和投后项目库，通过引导需求企业上平台、提需求，储备天使母基金的优质项目。对于已经投资的企业，东莞绝不当“甩手掌柜”，而是实行“一企一档”制度，全面掌握企业发展的最新动态，有针对性地对接问题。

　　同时，东莞还将建立覆盖电子信息、先进制造、生物医药等全行业领域，累计4000名以上的技术专家教授库，组建近1000名以投资、银行、证券等代表的投资人库。围绕投资、技术等需求，不断完善和扩充专家基础资源，筛选一批服务质量高的专家团队成为创业导师，为企业创业提供指导服务。

　　打通涉及天使投资的政府部门与社会组织关系，在空间、金融、技术、人才、管理、政策、市场等方面为企业提供帮助。比如，为接受天使投资的项目寻找免租空间，推荐投后企业对接镇街（园区）低成本空间，帮助企业寻找合适办公场地、生产厂房等。

　　定期举办创新创业大赛、项目路演、行业沙龙等活动，向社会展示浓厚的创新创业氛围，在进一步提升对科技创新创业项目、优质投资机构吸引力的同时，加速人才、资金、项目等创新要素在东莞集聚。

　　■案例

　　惟动智能：玩转硬科技拿到“天使轮”

　　在介绍创业规划的时候，东莞市惟动智能科技有限公司创始人胡中骥的话不多。他默默掏出一个包裹，里面装着他捣鼓了几年的东西——振子、制动器、马达，还有几个刚从产线拿过来的半成品。

　　理工科博士出身的胡中骥，多年来一直在玩转“硬科技”。他做过首席技术官（CTO），领衔开发4G、5G和毫米波技术；他参与多项国际化标准化提案，获得授权的发明专利达140项。2023年1月，他从公司高管摇身一变成为科技公司创业者，尽管身份有了变化，他对自己手头上的事认知依然清晰：用顶级的执行力去做创新，争取拿到最好的结果。

　　去年12月，松山湖天使基金完成对胡中骥创建的东莞市惟动智能科技有限公司（下称“惟动智能”）天使轮投资。利用这笔投资，惟动智能将加快针对消费电子、助听、电动车、游戏以及军工医疗领域对于宽频骨传导以及触觉反馈致动器的需求，扩充技术和市场团队。

　　一次失败引发的创业

　　近年来，无需入耳、健康听音的骨传导耳机大受欢迎，在担任公司高管时，胡中骥便负责一款骨传导耳机的开发。从验证到生产，一切按部就班地进行着，但在项目验收关头，“黑天鹅”突然袭来。

　　“在进行坠落测试时，我们发现产品坠落几次后往往出现杂音、失音的情况，这直接导致了项目的失败。”

　　投注众多心血的项目遭遇失败，胡中骥不甘心，他仔细研究了市面上的各类骨传导耳机，发现不耐摔是整个行业的共性问题。于是，胡中骥从电磁学的基本理论开始推导，更新了28版技术档案，试图从源头上解决这一痛点。

　　等到第28版技术档案成型时，这一文件已从最初薄薄的几十页积累成500多页的鸿篇巨制。随后，胡中骥又为之写作60多个相关专利，给予技术严密的保护，使竞争对手难以在相同的技术方向上实现“弯道超车”。

　　“这些工作完成后，我意识到这是一个难得的创业机会。同样是做骨传导，我们有明显的技术优势。”胡中骥表示，硬科技给了他创业时最大的底气，比如：惟动智能的振子体积更小，声音失真更少，尤其低频和高频频宽更宽，能做一款适合音乐发烧友的骨传导耳机；相比起市面上的竞品，它更耐摔，品质更好。

　　期待东莞推出更多科创基金

　　在来莞前，胡中骥长期在上海和国外工作，在很长一段时间里，东莞从未进入过他的考虑范围。胡中骥之所以选择来莞发展，得益于近年来东莞发展科技的决心和魄力。

　　在源头创新上，一批“国之重器”的落地让这座城市焕发科创的光芒，中国散裂中子源一期建成并开放运营，阿秒科学中心揭牌成立，湾区大学、香港城市大学（东莞）等高水平研究型大学加快建设，东莞承担国家自然科学基金优秀青年科学基金项目实现“零的突破”……这些让东莞创新体系跻身国家战略布局，不断提升源头创新实力。

　　在成果转化方面，松山湖材料实验室贯通“样品-产品-商品”全链条，打造开放创新生态。实验室创新样板工厂团队孵化成立产业化公司35家，其中高新技术企业12家、广东省专精特新中小企业4家，为全省乃至全国贡献成果转化的东莞经验。

　　东莞在科创领域的突飞猛进让越来越多的科技人才选择东莞，扎根东莞，胡中骥便是其中一员。

　　在得知东莞组建了市级天使投资母基金后，胡中骥表示期待满满。“东莞以制造业起家，几张桌子、一台机器就开始做业务，因此东莞老板都十分务实、追求效率，但这也导致了民间资本对科技发展的耐心不足。现在东莞亟需硬科技，政府出资设立这只母基金，能撬动社会各方资本跟投硬科技，我非常期待它给科技创业者带来的改变。”

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